[주식투자] 언제 주식을 팔아야 하는가?

이론적으로 주식으로 돈을 벌 수 있는 능력은 듀 가지 중요한 결정에 달려있다. 가정 적절한 시기에 주식을 사는것과 파는것이다. 수익을 내기 위해서는 이 두 결정을 모두 정확히 실행해야 한다. 어떤 투자에 대한 수익은 우선 매수 가격에 의해 결정된다. 이익 혹은 손실은 주식을 사는 순간에 발생할 수 있다고 종종 말한다. 하지만 주식을 사는 사람은 그 주식을 산 사람은 그것을 팔기 전까지 알 수 없다. 어떤 사람은 주식을 구매되는 순간에 손익이 발생한다고 말한다. 하지만 구매자는 팔리기 전까지는 그것을 알지 못한다. 적절한 가격에 파는 것은 확실한 이익을 보장한다. 제때에 팔지 않으면 적절한 때에 구매한 주식이 소용이 없게 되기 때문이다.

많은 투자자들은 주식을 파는것을 어려워 한다. 그 이유중에 하나가 인간의 선척적인 욕심에 뿌리를 두고 있기 때문이다. 하지만 주식을 팔아야 할때 혹은 팔지 말하야 할때가 언제인지 결정하는데 사용할 수 있는 몇가지 전략이 있다. 이러한 전략에서 가장 중요한 것은 자신의 결정 과정에서 감정적인 요소를 최대한 배제해야 한다는 것이다.

주식을 매도하는 데 있어서 일반적으로 몇가지 타당한 이유가 있다.

첫째, 주식을 산 것은 애초에 실수였다.

둘째, 주가가 크게 올랐다. 마침내 그 주식이 더 이상 올라갈 수 없는 가격에 도달했다. 주식을 매도하는 다른 많은 이유들이 있지만, 그것들은 보통 현명하지 못한 투자결정이 될 가능성이 높다.

주식 매도 시기는 어렵다

여기서 흔한 시나리오가 있다. 특정 주식을 30달러가 되면 매도할 목적으로 25달러에 구매한다. 일정 시간이 지난후 그 주식은 30달러로 올랐다. 이때 조금더 이익을 얻기로 결정하고 기다리게 된다. 주식은 바로 32달러가 된다. 탐욕이 합리성을 앞지리게 된다. 하지만 갑자기 주가는 다시 29달러까지 떨어진다. 스스로 30달러 될때까지 기다릴것이라고 스스로 다짐한다. 하지만 이런 일은 절대 일어나지 않는다. 결국 좌절감에 굴복하여 23달러에 손해를 보고 팔게 된다. 이런 시나리오는 탐욕과 감정이 이성적인 판단을 앞선다는것을 보여준다. 이러한 탐욕과 감정에 영향을 받지않고 거래하기 위해서는 자동으로 주식을 매도하는 리미트 오더(Limit Order)를 사용하는것도 좋다. 그 주식이 오르락내리락하는 것을 볼 필요도 없을 것이다. 판매 주문이 들어오면 공지만 받으면 된다.

구매가 실수였을 때 주식 판매하기

분명히, 그 주식을 구매하기 전에 상당한 조사를 하였을 것이다. 하지만 나중에 분석 오류를 범했다고 결론을 내릴 수도 있고, 적절한 투자가 아니라는 것을 깨닫게 된다. 그 주식은 손해를 끼치더라도 팔아야 한다. 성공적인 투자의 핵심은 Mr. Market의 감정적인 분위기 변화 대신 실제 데이터와 분석에 근거한 투자이여야 된다. 그 분석이 어떤 이유로든 결함이 있었다면 주식을 팔고 넘어가라. 매도하고 나면 주가가 올라갈수 있다. 또한 그 투자에 대한 10%의 손실은 당신이 한 가장 현명한 투자 선택이 될 수 있을 것이다. 물론 모든 분석적 실수가 동일하지는 않다. 단기적인 실적 전망치를 맞추지 못하고 주가가 하락하면 과민반응하지 말고 즉시 매각해야 된다. 하지만 경쟁사들에 시장 점유율을 빼앗기는 것을 보면, 그것은 회사의 장기적 약세의 징조가 될 수 있다.

주가가 크게 오를 때 주식 판매

방금 산 주식은 단기간에 급격히 오를 가능성이 매우 높다. 최고의 투자자들 중 많은 이들이 가장 겸손한 투자자들이다. 당신이 전체 시장보다 더 똑똑하다고 성급하게 확신하지 말아야 된다. 그 주식을 파는 것이 본인에게 가장 이익이 된다. 값싼 주식은 다른 사람들의 투기를 포함한 여러 가지 이유로 인해 매우 빨리 비싼 주식으로 바뀔 수 있다.

이득을 보고 다음 단계로 나아가라. 더 좋은 것은, 그 주가가 크게 떨어지면, 그것을 다시 사는 것을 고려하는 것이다. 팔고 나서도 주가가 계속 오른다면 옛말에 " 어느 누구도 차익을 예상하지 못한다"는 말을 되새기며 위로해야 된다. . 만약 미끄러져 내려오는 주식을 가지고 있다면, 소위 데드 캣 바운스로 파는 것을 고려해보아라.

가치평가를 위한 주식 판매

이것은 어려운 어려운 결정중 하나이다, 부분적으로는 예술이며 또한 다른 한편으로는 과학적인 영역이다. 주식의 가치는 궁극적으로 회사의 미래 현금흐름의 현재 가치에 달려 있다. 미래는 불확실하기 때문에 가치평가는 항상 어느 정도 부정확할 것이다. 가치투자자들이 투자에 안전개념의 마진에 크게 의존하는 이유다.

회사의 평가액이 동종업체보다 현저히 높아질때 매도를 고려하는것도 아주 좋은 방법이다. 물론 많은 예외가 존재한다. 예를 들면 Procter & Gamble(PG)은 15배의 수익으로, KMB(Kimberly-Clark)는 13배의 수익으로 거래된다고 가정해 보자. Procter & Gamble(PG)의 많은 제품들의 시장점유율을 고려해서 매도 한다면 그것은 좋은 이유가 되지 못한다.

아주 적절한 매도의 근거가 될수 있는 것중에 하나가 지난 5년 또는 10년간 기업의 P/E 비율이 평균 P/E 비율을 크게 초과할 때이다. 예를 들어, 1990년대 후반 인터넷 붐이 한창일 때, 월마트 주식은 전자상거래로 첫 웹사이트를 열면서 60배의 P/E를 기록했다. 월마트의 품질에도 불구하고, 이 주식의 보유자는 매도를 고려했어야 했어며 또한 이 주식을 구매할려고 한 사람은 차라리 다른 주식을 찾았어야 했다.

기업의 수익이 줄면 대개 수요가 줄었다는 신호다. 첫째, 큰 그림을 보기 위해 연간 수익 수를 살펴보되, 그 숫자에만 의존하면 안된다. 분기별 수치를 살펴보는 것도 좋은 방법이다. 주요 석유 및 가스 회사의 연간 매출 수치는 매년 인상적일 수 있지만, 최근 몇 달 동안 에너지 가격이 하락했다면 어떨까?기업이 비용을 절감하는 것을 보면 회사가 번창하지 않다는 뜻인 경우가 많다. 가장 큰 지표는 인원 감축이다. 인원 감축으로 인한 비용삭감은 적어도 초기에는 긍정적으로 보일 수 있다. 이것은 종종 주가 상승으로 이어진다. 하지만 이것은 주식을 더 살 수 있는 기회가 아니라, 이후에 가치가 폭락하기 전에 그 자리를 떠나야 하는 기회로 봐야 한다.

재정적인 필요에 의한 주식 판매

현금이 필요한 이유로 인해 주식을 파는것은 좋은 이유가 아니지만 그럼에도 불구하고 그것은 이유가 된다 주식은 자산이고, 사람들이 자산을 현금으로 바꿔야 할 때가 있다.새로운 사업을 위한 종자돈이든, 대학 등록금이든, 집을 사는 것이든, 이 결정은 주식의 펀더멘털보다는 개인의 재정 상황에 달려 있다.

내용출처: Investopedia

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