[미국주식] ETF (Exchange Traded Fund)의 장단점

ETF(Exchange Traded Fund)는 뮤추얼 펀드와 폐쇄형 펀드의 혼합형 투자 수단이다. ETF는 주식, 채권 또는 상품과 같은 자산 바구니를 보유하고 있으며, 주식 거래 시 언제든지 거래될 수 있도록 시장 거래소에서 거래한다. 대부분의 ETF는 특정 지수를 추적하여 기초 가치(순자산 가치)에 매우 근접하게 거래한다.

 

 

ETF의 장점

 

ETF의 장점은 비용 절감, 즉각적인 다양화, 유동성, 세금 효율성, 섹터 투자, 소량 구매 능력, 다양한 대안, 심지어 이국적인 투자의 가용성이다.

 

비용 절감

ETF는 주식과 같은 거래를 하기 때문에 당신은 주식과 같은 낮은 수수료(일반적으로 5달러)로 다양한 포트폴리오를 구입할 수 있다. 또한 ETF는 일반적으로 뮤추얼펀드보다 지출비율이 낮다.  뮤추얼 펀드의 경우 상대적으로 비용이 높은데 이것은 관리비, 기금 수준의 주주 회계비용, 마케팅과 같은 용역비, 이사회 지불, 매각 및 유통을 위한 로딩 수수료 등의 비용이 포함되어 있기 때문이다. 

 

 다변화

현재 미국 증권거래소에서 수백 개의 ETF가 거래되고 있다. 그 다양성은 모든 주요 지수, 부문, 산업, 규모(즉, Large Cap, 미드캡, 스몰캡, 마이크로캡 등), 전략(성장, 가치 등), 국제(즉, 개발, 신흥, 프론티어 시장), 특정 국가, 심지어 이국적인 ETF(상품, 쇼트 또는 베어 펀드, 레버리지 펀드)까지 포괄하여 깊고 넓다.  소득 영역에도 ETF가 많다.  채권 ETF는 서로 다른  기간(장기, 중단기, 단기 등), 다양한 품질 수준(고금리, 기업, 고수익 등), 지역(미국, 개별 국가, 신흥 시장 등)을 포함한다.

유동성 

ETF는 장외거래로 거래하기 때문에 장외거래가 아닌 주식거래 시 언제든지 거래(인트라데이)할 수 있다. 이것은 변동성이 높을 때 큰 이익이 될 수 있다.

 

조세효율성

대부분의 ETF는 적극적이 관리가 요구되지 않고  특정 지수를 따르도록 프로그램되어 있다.  매년  소유주에게  높은 자본이나 소득이 돌아가지 않을 수 있다. 이것은 투자자가 언제 세금을 내야하는 시점을 적절히 통제 할 수 있다. 

 

섹터 인베스트먼트

ETF는  특정 경제분야로 나누어서 구성할수 있다. 이를 통해서 투자자들은 자신이 원하는 업종별로 나누어 다양화 할 수 있다. 

 

즉각적으로 재투자되는 배당금

Open-End ETF에 속한 기업의 배당금은 즉시 재투자된다. 반면 정확한 재투자 시기는 인덱스 뮤추얼 펀드에 따라 달라질 수 있다.(한 가지 예외: 단위투자신탁 ETF의 배당금은 자동으로 재투자되지 않아 배당 지연이 발생한다.)

  

소량 구매 가능

ETF는 일반적인 주식과 같은 형태로 거래를 하기 때문에 원하는 투자크기를 구성하는데 잇점이 있다. 소규모의 ETF를 구매하여  그 단위를 줄일수도 있고 늘일수도 있다. 

대체 투자에서 사용 가능

ETF는 소액 투자자들에게 있어서 다른 투자상품에서는 이용할 수 없는 상당히 다른 형태의 투자도 가능하다.  새로운 투자상품이 정기적으로 출시되고, 원자재, 헷지, 장단기 레버레지등도 포함이 될수 있다. 

 

  

ETF 단점

 

ETF를 통해 투자의 최대 이익을 얻기 위해서는 몇가지 중요한 단점을 인식하고 있는것이 중요하다.  투자자가 ETF의 단점을 명확히 이해한후, 포트폴리오를 최적화한다면  ETF가 가지는 단점을 어느정도 최소화 시킬수 있다. 

 

과 다변화

대부분의 ETF들은 그 속에 많은 포트폴리오가 포함되어 있다.  ETF는 일반적으로 능동적으로 관리되지 않고 단순히 특정 지수를 따라가도록 되어 있다. 그래서 ETF안에는 최고의 주식이 포함이 되지 않을수도 있다. 이러한 이유로 전체 지수를 보유하기보다는 한정된 수의 우수 기업을 매수하는 것이 유리할 수 있다. 이는 특정 부문이나 산업과 같은 작은 규모의 주식을 가진 지수를 추적하는 ETF의 경우에 특히 해당될 것이다.

 

덜 다양화

위에서 언급한 내용한 반대일수 있다. 일부 업종이나 외국계 주식의 경우 시장지수의 종목군이 좁아 투자자들이 대형주로 제한될 수 있다. 중·소규모 기업에 대한 노출 부족은 ETF 투자자들의 손길이 미치지 못하는 성장 가능성을 남길 수 있다.

 

균형 재조정 부족

대부분의 ETF는 포트폴리오를 재조정하지 않는다. 보통 ETF는 지수를 추적하도록 프로그램된다. 지수에서, 승자가 가격이 상승함에 따라, 그들은 지수에서 더 큰 퍼센트가 된다. 반대로 일부 주식은 가격이 하락하여  비율의 축소된다.   이러한 변동을 통해서 고가의 주식을 더 많이 소유할 수도 있고 저가주식을 덜 소유할 수 있다. 

 

비용상승 가능

ETF는 보통 다른 펀드와 비교하면 비용면에서 유리하지만 특정 주식에 투자하는것과 비교하면 비용이 많이 들수 있다. 즉 특정주식 한개와 ETF 주식 한개 가격을 비교할때 ETF의 가격이 상대적으로 높을수 있기 때문이다.

 

낮은 배당수익률

배당을 기반한 ETF도 있지만 수익률이 고수익주나 종목군을 보유한 만큼 높지 않을 수 있다. ETF는 투자에 있어 발생할 수 있는 예상치 못한 위험을 줄일수 있따. 하지마 투자자가 그 위험성을 기꺼이 받아들일수 있다면 개별 주식의 배당 수익률이 훨씬 높을 것이다.  투자자는 배당수익률이 가장 높은 개별 주식을 고를수 있지만 ETF는 더 넓은 시장을 추적하기 때문에 전체 수익률은 평균적으로 낮아지게 된다.

 

레버리지된 ETF

레버리지형 ETF는 금융파생상품과 부채를 활용해 기초지수의 수익률을 증폭하는 펀드다. 특정 더블 또는 트리플 레버리지 ETF는 추적 지수의 두 배 또는 세 배 이상을 잃을 수 있다. 이런 유형의 투기성 투자는 신중을 기해서 선택해야 된다.

 

 

개별주식 병행을 통한 ETF 투자의 단점 보완

위에서 언급한 ETF의 단점은 ETF와  더불어 개별 주식을 동시에 투자함으로써 어느정도 완화시킬 수  있다. ETF에 적합한 상황, 개별 종목에 적합한 상황 등이 있을수 있기 때문이다.  ETF 펀드만을 보유한 소규모 투자자들은 포트폴리오가 성장함에 따라 개별 추식을 추가하는것을 고려하면 좋다.  투자자들의 포트폴리오가 보통 2만5천 달러에서 3만5천 달러가 되면 이점을 고려하기를 권한다.   ETF는 초보자, 소규모 포트폴리오를 보유한 투자자, 특정 지리적 영역, 분야 또는 산업에서 상당한 다양화를 원하는 대규모 포트폴리오를 보유한 투자자에게 완벽한 투자 수단이다. 현명하게 활용하면 리스크를 낮추고 포트폴리오 수익을 개선하는 귀중한 도구가 될 수 있다.

 

출처: www.investopedia.com, www.fidelity.com